카자흐스탄에 대한 투자 유입은 중앙아시아에서 가장 큰 규모

GNI와 GDP의 개념에 대하여

석유 붐이 시작된 이후 카자흐스탄의 국내총생산(GDP) 연평균 13.8%의 점진적인 성장을 보여왔으며, 2000년부터 2023년까지 누적으로 카자흐스탄의 GDP는 달러 기준으로 14배 증가했다.

석유 붐이 끝난 후 경제 역학이 어느 정도 안정되었던 2008~2009년 금융위기 이후 기간을 고려하더라도 2009~2023년 GDP는 2.26배 증가했다. 특히 이 기간 동안 달러 대비 텡게의 눈에 띄는 약화를 배경으로 볼 때, 이 결과는 매우 인상적이다.

카자흐스탄 경제에 대한 외국인 투자의 중요한 기여와 GDP 구조에서 외국인 거주자와 그들이 소유한 회사의 상당 부분을 고려할 때, 총생산의 가치와 역학이 국내 및 외국 경제에 대한 투자로 얻은 소득 모두를 포함해 해당 국가 거주자의 총소득에 대한 실질을 반영하는가 하는 의문이 제기될 수 있다.

이 질문에 답하려면 계산의 차이를 고려하여 GDP와 국민총소득(GNI)을 비교해야 한다. GNI의 구조는 카자흐스탄 영토에서 발생한 비거주자의 총소득을 고려하지 않고 외국에서 들어오는 거주자의 소득을 포함한다.

카자흐스탄의 국민소득: GDP 대비 가치는 얼마입니까?

달러 기준으로 GDP와 GNI의 역학은 일반적으로 비슷하다. 2000년대 급격한 성장을 거쳐 2013년과 2014년에 최고조에 이르렀고, 일부 하락세를 보이다 현재는 2014년 수준과 비슷한 가치로 회복되었다.

두 지표가 모두 성장함에 따라 GDP는 2008년부터 2011년 사이에 급증하여 GNI를 17% 초과했다. 달러 기준으로 이 차이는 키르기스스탄, 몽골, 타지키스탄 등 국가의 GDP를 합친 것보다 컸다. 2022년 말 카자흐스탄의 GDP는 GNI보다 13% 앞섰다. 아직 2023년 GNI 추정치는 없다. 비록 그 비율이 최고 가치에 비해 약간 감소했지만, 달러 기준으로 이는 2022년 조지아나 아르메니아의 GDP를 초과했다.

GNI와 GDP 사이의 이러한 중요한 차이는 카자흐스탄 거주자의 소득과 관련이 없다. 이는 이전에 해당 국가로 유치한 외국인 투자에 의해 발생한 국내 생산에 의한 것이다. 카자흐스탄 경제에 대한 외국인 직접 투자(FDI) 유치의 역학과 이것이 GDP와 GNI 간의 심각한 차이를 설명하는 요인이 될 수 있는지 살펴보자.

카자흐스탄 경제에 대한 투자: 매우 활발한 FDI 역학

비교를 위해 적극적으로 외국인 투자 유치를 하는 중앙아시아와 코카서스 지역의 여러 국가를 살펴보자. 우리는 검토 기간 중 최근의 데이터에서 순수 외국인 투자를 살펴보았다. 이러한 수치에서 카자흐스탄의 가장 대표적인 사례는 아제르바이잔과 투르크메니스탄과의 비교일 것이며, 그 정도는 덜하지만 우즈베키스탄과  조지아와의 비교일 것이다.

2000년부터 2022년까지 카자흐스탄 경제에 대한 FDI 순 유입(2022년 달러 환산 기준)은 고려 중인 지역에서 가장 컸을 뿐만 아니라 표본 경제 7개 국가의 전체 지표를 1.5% 초과했다. 카자흐스탄 외에도 아제르바이잔, 투르크메니스탄, 우즈베키스탄, 키르기스스탄, 타지키스탄, 조지아, 아르메니아가 포함된다. 이 지표에서 카자흐스탄을 따르는 아제르바이잔과 투르크메니스탄보다 훨씬 앞서 있다.

FDI를 가장 적극적으로 유치한 국가 그룹에는 석유 및 가스 산업에 기반을 둔 이 지역의 두 경제국인 카자흐스탄과 아제르바이잔이 포함되었다. 타지키스탄 제외한 표본의 나머지 국가는 두 번째 그룹에 속하며, FDI 유입과 GNI 대비 GDP 편차가 완만하게 나타나는 것이 특징이다. 타지키스탄은 최소한의 FDI 규모와 GNI 대비 GDP의 상당한 편차로 GNI가 매우 큰 국가이다. 이는 국가 경제 규모에 비해 해외에서 입금되는 송금이 크게 기여했기 때문이다. 2022년 이 비중은 51%를 차지했다.

지난 20년 동안 카자흐스탄 GDP와 GNI의 가장 눈에 띄는 편차가 관찰되었다. 2000년부터 2008년까지 아제르바이잔, 2014년과 2015년 투르크메니스탄에서 비슷한 경향이 관찰되었다. 다른 경우에 카자흐스탄의 상황은 현저히 다르다. 지난 7~8년 동안 표본에 포함된 어떤 국가도 GNI와 GDP의 뚜렷한 차이가 없었으며, 이는 카자흐스탄 경제가 이러한 측면에서 예외적임을 의미한다.

카자흐스탄 경제에 대한 외국인 투자를 극도로 활발하게 유치하면서 카자흐스탄의 GNI와 GDP가 큰 격차로 벌어지게 되었다. 2008년까지 아제르바이잔에서도 비슷한 상황이 존재했었다. 이러한 규모의 프로세스는 해당 지역의 다른 경제에서는 일반적이지 않다. 이를 고려하여 카자흐스탄의 경제를 보다 정확하게 평가하고 그 추세를 이해하려면 국가의 GNI(GDP에 추가로 또는 별도로)에 세심한 주의를 기울여야 한다. 왜냐하면 이 지표가 국민 소득의 역학을 보다 명확하게 반영하기 때문이다.

/포브스