2025년 2월은 외환시장에 큰 변화가 있었던 달이었다. 러시아 루블은 달러와 텡게를 포함한 모든 주요 세계 통화에 비해 예상치 못하게 강세를 보였습니다. 이로 인해 텡게에 대한 예측에 불확실성이 생겼다고 Zakon.kz에서 보도했다.
텡게 환율에 영향을 미치는 요인
중요한 요인으로는 루블의 강세와 텡게에 미치는 영향을 주목할 만하다. 러시아 루블은 지난 3개월 동안 13%나 강세를 보이며, 신흥시장 통화 중 세계를 선도하는 통화가 되었다. 그 이유는 다음과 같다.
• 세금 납부 기간 동안 수출업체가 벌어들인 외화를 판매
• 러시아내 외화 수요 감소
• 우크라이나 갈등 해결 및 제재 해제 가능성에 대한 기대
카자흐스탄의 경제는 러시아와 긴밀히 연결되어 있기 때문에 루블이 급격히 강세를 보이면 텡게 환율에 영향을 미쳐 달러에 비해 일시적으로 강세를 보일 수 있다. “현재 러시아 연방 통화 시장 참가자들의 분위기는 긍정적인 것으로 평가됩니다. 가장 가능성 있는 시나리오는 위안당 11-11.2루블, 달러당 88루블까지 지속해서 강세를 보이는 것입니다.”라고 러시아 투자 회사의 마라트 셰레메트 분석가가 말했다.
석유 압력
텡게 환율도 원유 가격 변동으로 인해 압박을 받고 있다. 2025년 1월 중순 이후 브렌트 원유 가격은 배럴당 82달러에서 72~73달러로 10% 이상 하락했다. 이는 카자흐스탄 경제가 석유 수출에 크게 의존하고 있기 때문에 텡게에 부정적인 요소이다. 가격 하락은 국가 통화의 약세를 초래할 수 있다.
동시에 많은 분석가들은 브렌트 원유 가격이 이번 주 배럴당 69.00달러에서 75.10달러 사이에서 변동할 수 있다고 예측하고 있다. WTI 원유 가격도 배럴당 68.33달러에서 73.34달러 사이로 예상된다.
통화정책의 영향
러시아 중앙은행은 루블의 입지를 강화하고 외화 수요를 줄이는 효과가 있도록 기준 금리를 21%로 유지했다.
카자흐스탄 국립은행도 인플레이션에 대처하기 위해 높은 기준 금리를 유지하고 있으며, 이는 텡게 가치를 유지하는 것이다. 2025년 3월 7일 회의에서 국립은행은 기준 금리를 15.25%로 유지할 가능성이 가장 높다. 이 결정을 지지하는 주요 사실은 다음과 같다.
• 카자흐스탄 인플레이션은 여전히 높은 수준으로 남아있다. 2024년 12월 8.6%를 기록했고 2025년 1월에는 8.9%로 가속화되었다. 그리고 2월에는 9.4%를 기록했다. 이러한 수치를 볼 때 긴축적인 통화 정책 유지가 필요하다.
• 높은 세계 식료품 가격과 러시아의 급속한 인플레이션도 높은 금리를 유지하기 위한 요인이며, 이러한 금리 정책은 외부 인플레이션 압력을 억제하기 위한 것이다.
지정학적 요인
우크라이나 갈등의 해결을 위한 미국과 러시아 간의 협상도 통화 시장에 영향을 미치고 있다. 아르센 테미르바예프 금융가는 양자 간의 성과를 이룬다면 루블은 계속 강세를 보일 수 있으며, 이는 텡게에 복합적인 영향을 미칠 수 있다고 말했다.
“한편으로 루블은 달러에 비해 텡게를 강세 쪽으로 끌고 갈 것이고, 다른 한편으로 텡게는 루블에 비해 하락할 수도 있습니다.”라고 아르센 테미르바예프 금융가는 설명했다.
분석가들의 예측
아르센 테미르바예프 금융가에 따르면, 2025년 3월 상반기 카자흐스탄의 달러 환율은 달러당 495~505텡게 범위 내에서 변동할 수 있다. 이는 다음과 같은 여러 상반되는 요인들의 영향을 받을 것이다.
• 낮은 석유 가격은 텡게를 약화시킬 수 있다.
• 향후 가능한 루블의 강세가 일시적으로 달러 대비 텡게 환율을 강화시킬 수 있다.
• 수입에 대한 수요와 수출 수익의 감소가 달러 수요 증가를 불러올 수 있다.
장기적인 예상
여기에는 많은 의견 차이가 있다. 카자흐스탄 정부는 2029년까지 국가의 사회 경제적 발전에 대한 예측을 수립하기 위해 달러 환율을 470텡게로 하는 기준 시나리오를 채택했다. 그러나 응용 경제 연구 센터는 2025년에 달러당 텡게의 연평균 환율이 1달러에 489.5텐게가 될 것으로 예측하고 있다. 카자흐스탄 국립은행의 조사에 따르면 금융 전문가들은 2025년에 달러당 평균 환율이 514텡게가 될 것으로 예측하고 있다.
요약하자면, 2025년 3월은 텡게 환율이 불안정할 것으로 예상된다. 가장 큰 위험은 원유 가격과 러시아 루블의 영향과 관련이 있다. 단기적으로 분석가들은 환율이 달러당 495~505텡게 범위에서 변동할 것으로 예상하지만, 장기적으로는 달러 대 텡게 환율이 상승할 가능성이 있다.
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