카자흐스탄 기준금리 16.25%로 인하…인플레이션 둔화에 추가 인하 가능성

카자흐스탄국립은행이 기준금리를 연 16.25%로 0.5%포인트 인하했다. 이번 인하는 올해 들어 세 번째로, 지난 6월 18%에서 17%로 낮춘 데 이어 7월 16.75%로 내린 뒤 추가로 단행됐다. 금리 변동 범위는 ±1%포인트로 유지됐다.

이번 결정의 주요 배경은 인플레이션 둔화다. 텡그리뉴스에 따르면 8월 연간 인플레이션은 9.8%로 떨어져 장기간 만에 한 자릿수로 내려왔다. 식품 인플레이션은 9.5%, 비식품 물가 상승률은 11.4%를 기록했다. 채소와 과일 가격 하락, 수입물가 하락 등이 식품 물가 안정에 영향을 미쳤다.

텡게화 강세도 물가 안정에 기여했다. 티무르 술레이메노프 카자흐스탄 중앙은행 총재는 통화정책과 우호적인 국제유가가 텡게화 가치를 뒷받침하면서 수입품 가격을 낮추는 효과가 나타났다고 설명했다. 반면 견조한 소비 수요와 연료·윤활유 가격 상승은 인플레이션 둔화를 제한하는 요인으로 지목됐다.

가계의 인플레이션 기대도 낮아졌다. 7월 1년 뒤 물가 상승률에 대한 기대치는 13.4%에서 12.1%로 하락했다. 부가가치세 인상과 공공요금, 식품 가격 상승에 대한 우려가 줄어든 것이 영향을 미친 것으로 분석됐다.

술레이메노프 총재는 최근 물가 흐름이 조심스러운 낙관론의 근거가 되고 있다고 평가하면서도 물가 안정이 완전히 정착됐다고 판단하기는 이르다고 강조했다. 카자흐스탄 중앙은행은 2028년까지 인플레이션을 약 5% 수준으로 낮추는 것을 목표로 하고 있으며, 국내외 물가 상승 위험이 커질 경우 추가적인 기준금리 인하 여지는 제한될 수 있다고 밝혔다.

기준금리의 인플레이션 영향은 즉각 나타나지 않고 약 12~18개월의 시차를 두고 반영된다. 향후 금리 결정에서는 물가뿐 아니라 국내 수요와 주변국 상황, 계절적 가격 변동 등이 함께 고려될 전망이다. 다음 기준금리 결정은 10월 23일 발표될 예정이다.